產(chǎn)能過剩？瘋狂“內(nèi)卷”？

2023年的光伏市場，一半是海水，一半是火焰！

對于產(chǎn)業(yè)而言，這是最好的時代，也是最壞的時代。

“過剩”通常是競爭市場的常態(tài)，但“絕對過剩”或“巨量過剩”，尤其是落后產(chǎn)能的巨量過剩，勢必會帶來慘烈的競爭與徹底的洗牌。

展望2024，雙碳目標高擎旗幟走在前，行業(yè)“長期向上”共識不改，光伏市場的主旋律，便該從“過剩”與“出清過剩產(chǎn)能”展開。

趨勢一：淘汰落后產(chǎn)能

2023年，雖然新增光伏裝機規(guī)模預計將超過400GW，但整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能均遠超市場需求，產(chǎn)能平均利用率維持在50%左右。整體行業(yè)產(chǎn)能的增加雖有助于行業(yè)發(fā)展，但也使得企業(yè)間競爭日益激烈。

2024年，是光伏行業(yè)繼續(xù)進行結(jié)構性調(diào)整的一年，行業(yè)分化將更加明顯，伴隨著技術迭代與落后產(chǎn)能的淘汰，并購重組或?qū)⒃黾?，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)集中度有望進一步提升。

趨勢二：新技術帶來新機遇

“光伏事業(yè)是長期主義的事業(yè)，是一場真正的馬拉松。只有新技術、新產(chǎn)品才能走進新的繁榮周期。”隆基綠能董事長鐘寶申如此說道。

新年伊始，各大券商最新的投資策略陸續(xù)出爐，談及新一年的市場變化，分析師們不約而同地提到了一個詞——技術革新。

縱觀光伏行業(yè)的發(fā)展史，周期底部往往都伴隨著技術的重大變革，技術進步是實現(xiàn)光伏降本增效的第一性原理。

“就目前光伏行業(yè)發(fā)展趨勢來看，N型產(chǎn)品已經(jīng)成為入門的門檻，普通硅料或者低品質(zhì)硅料幾乎沒有生存空間。”某組件企業(yè)負責人表示。

目前，新一代光伏技術主要有TOPCon、HJT、BC、鈣鈦礦電池技術以及相關組件產(chǎn)品。其中，TOPCon的產(chǎn)能規(guī)模最大，由于企業(yè)短期大規(guī)模擴產(chǎn)，目前已經(jīng)開始出現(xiàn)過剩跡象。根據(jù)Infolink統(tǒng)計，2023年、2024年、2025年，TOPCon名義產(chǎn)能將有望達到477GW、662GW和725GW。

回首2023年，多家頭部企業(yè)相繼在HJT、BC、鈣鈦礦以及疊層電池效率和組件效率上取得突破。展望2024年，行業(yè)龍頭會進一步加強在技術領域的研發(fā)，加強在行業(yè)內(nèi)的話語權，新技術的發(fā)展和優(yōu)勢產(chǎn)能的布局將進一步加速。

TOPCon：

優(yōu)：技術成熟，2024年市占率有望大幅提升；

劣：龍頭間同質(zhì)化競爭將進一步加劇。

BC：

優(yōu)：量產(chǎn)效率高，技術壁壘構成護城河；

劣：受限于成本高，良率底，大規(guī)模擴產(chǎn)受一定限制。

HJT:

優(yōu)：規(guī)劃產(chǎn)能初步啟動，廠商擴產(chǎn)意愿強；

劣：經(jīng)濟性面臨TOPCon壓制。

鈣鈦礦：

光電效率持續(xù)提升，有望成為下一代電池方向

展望2024：N型電池多元綻放，TOPCon預計成為行業(yè)主流，BC單面市場優(yōu)勢明顯，HJT盈利逐步提升，鈣鈦礦單結(jié)持續(xù)發(fā)展，晶硅+鈣鈦礦疊層或領先行業(yè)技術迭代。

趨勢三：行業(yè)洗牌，探底后開啟新一輪周期

出清落后產(chǎn)能與技術變革，帶來最直接的影響是行業(yè)洗牌。

自2023年年底開始，很多二三線小廠就已經(jīng)著手關停部分生產(chǎn)線，洗牌一方面是現(xiàn)有產(chǎn)能的退出，另一方面是技術路線競爭下，一些大品牌的PERC產(chǎn)能也會陸續(xù)退出市場。

行業(yè)洗牌，基礎薄弱的新玩家或?qū)⑹桩斊錄_，其次則是資金實力差、負載率和成本高、一體化程度低及管理運營不佳的企業(yè)。待落后產(chǎn)能出清，行業(yè)將進入新一輪的供需平衡，屆時各家將迎來綜合實力的比拼，具備成本優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、技術優(yōu)勢、管理優(yōu)勢的公司等有望實現(xiàn)穿越周期。

趨勢四：開拓海外市場有望成為主旋律

在國內(nèi)需求放緩的背景下，企業(yè)一定會尋求多樣的市場渠道消解過剩產(chǎn)能，如果存在并購重組機會，也可加速實現(xiàn)全球化布局。近年來，中國企業(yè)在光伏出海的形式和市場選擇上都有了新的變化，形式上逐漸從出口產(chǎn)品發(fā)展為在海外投資建廠，全球化戰(zhàn)略目標日漸清晰。

美國：貿(mào)易政策改善，光伏裝機增長潛力大（美債利率下降刺激光伏投資）

歐洲：長期規(guī)劃明確，受組件庫存影響，需求放緩（2026年起，建筑將強制裝光伏）

印度：組件價格下行，進口高增（針對中國光伏產(chǎn)品出臺了多項規(guī)避措施）

巴西：補貼退坡有一定影響（預計2024年中國對巴西出口組件量有所降低）

中東：能源轉(zhuǎn)型迫切，市場前景廣闊（光照資源優(yōu)勢、“一帶一路”政策優(yōu)勢）

南非：缺電嚴重，中國光伏出口有政策支持（雙方簽署了多項新能源電力合作協(xié)議）

東南亞：轉(zhuǎn)型關鍵時刻，制造業(yè)有強大基礎（成本優(yōu)勢，政策環(huán)境穩(wěn)定）

趨勢五：消納難題待解，影響分布式裝機增長

隨著分布式光伏的迅猛發(fā)展，接入和消納壓力驟然增長。2023年6月，國家能源局印發(fā)《分布式光伏接入電網(wǎng)承載力及提升措施評估試點實施方案》，要求電網(wǎng)企業(yè)按年度組織對縣(市)一級電網(wǎng)接納分布式光伏能力進行排查和梳理，按照低壓配電網(wǎng)承載能力，分為良好、一般、受限劃分接網(wǎng)預警等級。多地已開始實施，按照電網(wǎng)承載能力限制分布式光伏并網(wǎng)規(guī)模，嚴禁超容量接入。

綜上，消納問題短期將對分布式光伏新增裝機產(chǎn)生一定抑制，預計2024年國內(nèi)分布式光伏增速將有所放緩。

趨勢六：新能源配套系統(tǒng)和設備大發(fā)展

電力系統(tǒng)建設滯后已經(jīng)嚴重影響了分布式裝機增速，導致需求下行。2024年，預計部分省份一方面暫緩分布式接入，一方面加強儲能配套措施。分布式裝機或因此受到影響，但儲能細分領域有望受益，待電網(wǎng)改造匹配后，分布式電站將迎來高增長。

趨勢七：新增裝機回歸理性

預計2024年全球光伏裝機有望保持平穩(wěn)。隨著國內(nèi)一二三期風光大基地項目的落地和配套的特高壓輸送通道使用，國內(nèi)光伏裝機增速有望回歸正常水平。而歐洲市場經(jīng)過組件清庫存、電價的回落等因素影響，預計2024年市場需求增速平穩(wěn)。中東、非洲等新興區(qū)域，清潔能源需求旺盛。

多家機構預計，2024年全球光伏裝機有望保持15%-25%增速，新增裝機增速放緩，將從高速增長回歸理性。

趨勢八：光伏全面入市再進一步

隨著分布式光伏規(guī)?？焖贁U大，配電網(wǎng)承載力不足矛盾突出，分布式光伏參與電力市場已經(jīng)提上議事日程。

2023年7月20日，國家能源局新能源司新能源處處長邢翼騰在“光伏行業(yè)2023年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會”上提到，要深入研究新能源參與電力市場，積極做好包括分布式在內(nèi)的光伏發(fā)電全面進入電力市場的各項準備。國家能源局也將會同和配合有關方面研究適應新能源特點的電力市場機制，穩(wěn)定投資預期。

同年10月，國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《關于進一步加快電力現(xiàn)貨市場建設工作的通知》，文件明確進一步擴大經(jīng)營主體范圍，分布式新能源裝機占比較高的地區(qū)，推動分布式新能源上網(wǎng)電量參與市場，探索參與市場的有效機制。

隨著新能源量的日漸增加，政策性“保量保價”將難以為繼，電力現(xiàn)貨市場將成為另一種形式的“兜底性”保障。