近日，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)巨頭隆基股份發(fā)布公告稱，公司及全資子公司寧夏樂葉分別與銀川經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)于 2019 年 4 月 16 日簽訂項(xiàng)目投資協(xié)議，就公司在銀川投資建設(shè)年產(chǎn) 15GW 單晶硅棒和硅片項(xiàng)目及年產(chǎn) 3GW 單晶電池項(xiàng)目達(dá)成合作意向。
其中，年產(chǎn) 15GW 單晶硅棒和硅片項(xiàng)目投資協(xié)議，由隆基股份新設(shè)控股子公司銀川隆基單晶硅有限公司（暫定名，以最終主管部門核準(zhǔn)為準(zhǔn)）投資約 43 億元；年產(chǎn) 3GW單晶電池項(xiàng)目投資協(xié)議，由公司全資子公司寧夏隆基樂葉科技有限公司投資約 15.5 億元。合計(jì)約58.5億元。
隆基股份在公告中表示，此次簽訂的項(xiàng)目投資協(xié)議，符合公司產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)劃戰(zhàn)略需要，該項(xiàng)投資有利于為高效單晶產(chǎn)品市場供給提供充足的產(chǎn)能保障，搶抓單晶市場發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步提高單晶市場份額。
配股創(chuàng)A股紀(jì)錄
同日，隆基股份發(fā)布公司配股發(fā)行結(jié)果，根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司確認(rèn)的認(rèn)購數(shù)據(jù)，公司配股發(fā)行最終認(rèn)購數(shù)量為833,419,462股，占本次可配售股份總數(shù)837,241,060股的99.54%，募集資金達(dá)38.75億元。
據(jù)悉，99.54%的認(rèn)配率創(chuàng)下2011年以來A股市場配股的最高紀(jì)錄。
隆基股份表示，本次配股發(fā)行的成功，將為公司寧夏銀川年產(chǎn)5GW高效電池與安徽滁州年產(chǎn)5GW高效組件產(chǎn)能的全面投產(chǎn)提供充足的資金保障。
據(jù)了解，2018年1月4日，隆基樂葉年產(chǎn)5GW單晶組件項(xiàng)目落地安徽滁州；2018年8月5日，隆基股份宣布在銀川投資建設(shè)年產(chǎn)5GW高效單晶電池項(xiàng)目。據(jù)測(cè)算，兩項(xiàng)目建成后合計(jì)貢獻(xiàn)年凈利潤超過6億元。
從布局來看，以上兩個(gè)項(xiàng)目瞄準(zhǔn)的是當(dāng)下2019年的光伏市場。而2019年4 月 16 日簽訂的兩個(gè)項(xiàng)目協(xié)議瞄準(zhǔn)的是2020年的市場，其中銀川年產(chǎn) 15GW 單晶硅棒和硅片項(xiàng)目計(jì)劃于 2020 年下半年開始逐步投產(chǎn)，年產(chǎn) 3GW 單晶電池項(xiàng)目計(jì)劃于 2020 年上半年開始逐步投產(chǎn)。
新產(chǎn)線剛剛上馬，未來的項(xiàng)目又將啟動(dòng)，這只是隆基股份擴(kuò)張之路的冰山一角。在過去的時(shí)間里，隆基股份于2018年3月28日、2018年4月3日和2018年4月15日分別與云南省保山市人民政府、麗江市人民政府和楚雄彝族自治州人民政府等有關(guān)方簽訂了項(xiàng)目投資協(xié)議。
這些協(xié)議包括保山年產(chǎn)6GW單晶硅棒建設(shè)項(xiàng)目，投資17.49億元，預(yù)計(jì)2020年7月達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能；麗江年產(chǎn)6GW單晶硅棒建設(shè)項(xiàng)目，投資19.37億元，預(yù)計(jì)2020年5月達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能；楚雄年產(chǎn)10GW單晶硅片建設(shè)項(xiàng)目，投資14.86億元，預(yù)計(jì)2020年3月達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能。
此外還有古晉年產(chǎn)1GW單晶電池項(xiàng)目，投資8．4億元，預(yù)計(jì)2019年9月達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能。
粗略統(tǒng)計(jì)，2019-2018年隆基股份起碼有37GW 單晶硅棒和硅片產(chǎn)能、9GW電池產(chǎn)能、5GW組件產(chǎn)能相繼達(dá)產(chǎn)，涉及近160億元投資。而且以上這些仍然只是粗略估計(jì)，有些項(xiàng)目投資還沒有歸入統(tǒng)計(jì)。
根據(jù)隆基股份在2018年1月發(fā)布的單晶硅片業(yè)務(wù)三年（2018-2020）戰(zhàn)略規(guī)劃，隆基股份將在2017年底硅片產(chǎn)能15GW的基礎(chǔ)上，力爭單晶硅片產(chǎn)能2018年底達(dá)到28GW，2019年底達(dá)到36GW，2020年底達(dá)到45GW。
從上述擴(kuò)張計(jì)劃來看，隆基股份不止是準(zhǔn)備在單晶硅片環(huán)節(jié)持續(xù)擴(kuò)張，而且還要在單晶硅棒、單晶電池、單晶組件等環(huán)節(jié)持續(xù)擴(kuò)張。對(duì)整個(gè)單晶產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了全面布局。
仔細(xì)一看，隆基股份的擴(kuò)張堪稱瘋狂！況且近年光伏產(chǎn)業(yè)正處于調(diào)整期，大多數(shù)光伏企業(yè)正“勒緊褲腰帶過日子”，隆基股份如此大肆擴(kuò)張不僅僅需要勇氣，更需要絕對(duì)的實(shí)力，那他們的底氣何在？
底氣何在？
多年來，隆基股份一直是全球單晶產(chǎn)業(yè)的老大哥。而近年來單晶產(chǎn)業(yè)的崛起，使得隆基股份成為了光伏行業(yè)最賺錢的企業(yè)之一，2016-2017年是隆基股份的黃金發(fā)展時(shí)期，其凈利增長分別達(dá)到了197.4%、130.4%，笑傲群雄。
另一方面，在光伏行業(yè)的高效化趨勢(shì)之下，單晶產(chǎn)業(yè)鏈開始以不可阻擋的勢(shì)頭強(qiáng)勢(shì)崛起。在市場份額方面，2018年單晶產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)逼近50%，不出意外將在2019年完成對(duì)多晶的超越。
單晶產(chǎn)業(yè)前途一片光明，而作為單晶領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，隆基股份在產(chǎn)能及技術(shù)方面都引領(lǐng)全球。這就是為什么隆基股份有底氣持續(xù)擴(kuò)張。
但是值得一提的是，盡管目前隆基股份在單晶領(lǐng)域仍然有較大的產(chǎn)能、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但是他們同時(shí)也面臨著諸多挑戰(zhàn)。
挑戰(zhàn)重重
首先，由于行業(yè)處于調(diào)整期，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格下滑嚴(yán)重，隆基股份的盈利能力大不如前，支撐如此大范圍的擴(kuò)張計(jì)劃，隆基股份在資金方面將受到極大的壓力。
根據(jù)財(cái)報(bào)，隆基股份2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入219.88億元，同比增加34．38％；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤25.58億元，同比下降28．24％。這是近五年來，隆基股份的凈利首次出現(xiàn)下滑。
其次，隆基股份在國內(nèi)外都承受著比以前更加劇烈的競爭。由于單晶產(chǎn)業(yè)的前景光明，不少之前主戰(zhàn)多晶路線的企業(yè)開始兼顧單晶產(chǎn)業(yè)，原本空曠的單晶產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域一下子擁擠了起來，其競爭也空前激烈。甚至從某些單項(xiàng)技術(shù)上來看，有部分企業(yè)還有優(yōu)勢(shì)。毫無疑問，這也將對(duì)隆基股份造成一定的壓力。
而在海外市場，近日隆基股份卷入“專利侵權(quán)”糾紛，盡管隆基股份多次表明并沒有“專利侵權(quán)”，但是美國國際貿(mào)易委員會(huì)（ITC）依然針對(duì)該糾紛決定對(duì)特定光伏電池片及其下游產(chǎn)品啟動(dòng)337調(diào)查。如果調(diào)查結(jié)果不利，那隆基股份在海外市場的業(yè)務(wù)將大受影響。
因此，在單晶產(chǎn)業(yè)崛起、占據(jù)產(chǎn)業(yè)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)的背景下，隆基股份也面臨著巨大的壓力。但與此同時(shí)，隆基股份全產(chǎn)業(yè)鏈全面布局的方式一方面有望加強(qiáng)企業(yè)的控制成本能力，另一方面也有望在價(jià)格下降的情況下通過增加銷量來保持利潤；最重要的是，他們還可以以絕對(duì)的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)來迅速占領(lǐng)市場份額，爭取更大的蛋糕。
