事項:
國家能源局發(fā)布了《關(guān)于2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知(征求意見稿)》、《關(guān)于報送2019年度風(fēng)電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項目名單的通知》。
國信電新觀點:4月10號與4月12日國家能源局先后下發(fā)光伏平價項目與競價項目政策意見,平價及競價項目政策落地,隨著兩個時間點425平價項目及531競價項目申報落地,預(yù)計二季度國內(nèi)光伏裝機潮將提前開啟。此次政策意見稿光伏部分與2月份座談會征求意見基本一致,且充分考慮企業(yè)對政策的反饋和聲音,基本符合業(yè)內(nèi)預(yù)期。目前,光伏國內(nèi)平價項目政策及補貼競價項目相繼落地,平價項目預(yù)計二季度率先放量,競價項目緊跟其后;同時,海外訂單飽滿,2019年全球光伏高增長無虞,關(guān)注業(yè)績估值全面超預(yù)期帶來的戴維斯雙擊,建議重點關(guān)注陽光電源、捷佳偉創(chuàng)、太陽能,關(guān)注林洋能源。同時,風(fēng)電需求高增長疊加鋼價下跌,零部件盈利彈性巨大;建議重點關(guān)注天能重工、日月股份、天順風(fēng)能、金風(fēng)科技。
評論:
能源局下發(fā)2019年光伏補貼政策通知,靴子落地,裝機潮蓄勢待發(fā)
國信電新梳理了通知的四大亮點:
(1)市場導(dǎo)向:除戶用和扶貧外,電站和分布式均競爭配置確定項目和電價(補貼)。
(2)量入為出:2019年項目補貼資金總量30億元,其中,戶用7.5億元(3.5GW/一個月寬限期);22.5億元支持競價項目,按修正后電價由低到高全國排序,直至出清。
(3)優(yōu)先消納平價:再次明確平價項目優(yōu)先,競價補貼項目隨后;嚴(yán)格預(yù)警管理,電力送出消納條件為前提,土地或場地落實。
(4)明確建設(shè)期限:2019年補貼支持項目,需要在2019年內(nèi)并網(wǎng),未達(dá)到則并網(wǎng)最多延遲兩個季度且每季度電價降低1分/KWh。
國信電新觀點:
靴子落地,基本符合預(yù)期。此次政策意見稿光伏部分與2月份座談會征求意見基本一致,且充分考慮企業(yè)對政策的反饋和聲音,基本符合業(yè)內(nèi)預(yù)期。2019光伏價格政策尚未發(fā)布,仍將采用報價修正排序,政策中強調(diào)不同資源區(qū)以及電站、分布式不同修正值,使各地區(qū)各類項目的經(jīng)濟性和競爭力,雖電價政策還未出來,但定價及競價機制與2月份座談會草稿一致。
配合4月10號平價項目政策先行出臺,行業(yè)裝機有望超預(yù)期。2019年4月10日平價政策最大的亮點在于,劃清理順了2019年平價項目與非平價項目的申報順序。在此政策發(fā)布之前,行業(yè)內(nèi)始終存在一種套利預(yù)期,即運營商或開發(fā)商可以將已經(jīng)平價的項目拿來用作競價項目,這樣會導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)平價的項目與需要補貼的非平價項目撞車,而“平價先行”政策將大幅減少撞車現(xiàn)象,極大降低行業(yè)的套利預(yù)期,國內(nèi)平價項目及競價項目裝機量均有望大幅度上調(diào)。
電網(wǎng)消納提出更高要求,競價規(guī)模將由小到大排序。此次文件中要求嚴(yán)格落實電力送出和消納條件,并要求各電網(wǎng)企業(yè)對所在省級區(qū)域風(fēng)電、光伏發(fā)電新增建設(shè)規(guī)模的消納條件進(jìn)行測算論證,做好新建風(fēng)電、光伏發(fā)電項目電力送出工程的銜接并落實消納方案,優(yōu)先保障平價上網(wǎng)項目的電力送出和消納。國家電網(wǎng)在2019年安全生產(chǎn)工作會議中指出,要在2019年棄風(fēng)棄光率將控制在5%以內(nèi),提前一年完成5%的目標(biāo)。同時,文件要求修正后上網(wǎng)電價相同的項目根據(jù)各項目裝機容量從小到大排序,直至入選項目補貼總額達(dá)到國家確定的當(dāng)年新增項目補貼總額限額為止,這就意味著分布式較集中式更容易獲得補貼。而全國范圍內(nèi)集中式多集中于低消納區(qū),對電網(wǎng)要求壓力較高,分布式多集中于中東部高消納地區(qū),側(cè)面反映國家對電網(wǎng)消納的重視,消納能力在2019年或被廣泛提及關(guān)注。綜合以上兩點,在電網(wǎng)消納要求及限制下,平價項目與競價項目將更集中于對消納能力的競爭,消納保障的要求也將打消市場普遍擔(dān)心平價項目申報后可以延緩建設(shè)的擔(dān)憂。
綜上,對22.5億競價項目做敏感性分析:除去戶用、扶貧等,在每瓦補貼4.5分到5.5分之間,發(fā)電小時數(shù)在1200-1250小時之間的假設(shè)下,2019年22.5億的競價項目裝機將保持在32.73-41.67GW水平之間。
