8月如期結(jié)束，各大上市玻璃公司也曬完了自己的半年報“成績單”。我們選取了18家在行業(yè)內(nèi)比較有代表性的玻璃行業(yè)上市公司，逐一翻閱了它們的半年報。令人欣喜的是，玻璃行業(yè)迅速擺脫了新冠肺炎疫情的不利影響，在抓好疫情防控的同時有序推進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營，大多數(shù)上市公司業(yè)績表現(xiàn)良好。
原片企業(yè)盈利水平較好
對于玻璃原片生產(chǎn)企業(yè)來說，新冠肺炎疫情雖在一定程度上造成了原料運輸、成品出庫等方面的困難，但原料、燃料成本的下降，成為維持盈利水平的重大利好。
原料方面，今年上半年國內(nèi)純堿市場價格呈“L”型走勢，一季度受新冠肺炎疫情影響，庫存維持高位，下游需求萎靡，有價無市，價格先穩(wěn)后降。二季度行業(yè)集中檢修，消化庫存，價格先抑后穩(wěn)。礦物原料方面，上半年國內(nèi)硅砂、石灰石、白云石等價格相對平穩(wěn)。
燃料方面，上半年進(jìn)口低硫彈丸石油焦市場，受新冠肺炎疫情影響，產(chǎn)量雖有所下降，但因進(jìn)口關(guān)稅豁免、國外需求下降等因素影響，價格呈低位平穩(wěn)運行態(tài)勢;天然氣采供應(yīng)量增加，價格較去年同期相比降幅較大;燃料油受疫情、原油價格低位影響，價格較去年同期下降。
主要生產(chǎn)浮法玻璃原片的旗濱集團(tuán)，報告期內(nèi)生產(chǎn)各種優(yōu)質(zhì)浮法玻璃原片5839萬重量箱，同比減少58萬重量箱;銷售各種優(yōu)質(zhì)浮法玻璃原片5126萬重量箱，同比減少281萬重量箱。實現(xiàn)營業(yè)收入37.9億元，同比減少2.76億元，降幅6.78%;實現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤5.06億元，同比減少1225萬元，降幅2.36%。
該公司半年報指出，營業(yè)收入同比減少主要系報告期內(nèi)受新冠肺炎疫情影響，浮法玻璃銷量、價格有所下滑所致。上半年，受益于原油、純堿等大宗材料價格下跌，成本維持低位運行，因此在產(chǎn)品價格同比下降的情況下，該公司仍維持了較好的盈利水平。
浮法玻璃的價格與需求于上半年處于較弱區(qū)間，信義玻璃的浮法分部業(yè)務(wù)表現(xiàn)受到影響。回顧期內(nèi)，浮法玻璃的營業(yè)額按年下跌，錄得3291.0百萬港元;毛利潤為812.7百萬港元，毛利率為24.7%。然而，隨著國內(nèi)疫情緩和，市場逐步開放，物業(yè)竣工回升，浮法玻璃需求將呈現(xiàn)“V”型反彈，六月份的價格已超越去年同期，該公司認(rèn)為，下半年浮法玻璃會延續(xù)上升趨勢，迎來傳統(tǒng)旺季。另外，生產(chǎn)成本如純堿和能源成本等均同比大幅下行，浮法玻璃毛利潤表現(xiàn)具上升空間，該集團(tuán)對下半年走勢持審慎樂觀看法。
在港股上市的中國玻璃控股有限公司擁有浮法玻璃生產(chǎn)線13條，日熔化量6650噸╱天。截至今年6月30日，該集團(tuán)浮法玻璃生產(chǎn)線實際運行10條，銷售主要浮法玻璃產(chǎn)品1487萬重量箱，集團(tuán)綜合平均售價約為人民幣76元╱重量箱，較去年同期上漲1%。上半年，該集團(tuán)營業(yè)收入約為人民幣11.73億元，同比上漲21%，報告指出，上半年營業(yè)收入增加主要受玻璃產(chǎn)品售價增加及銷量增加綜合所致。
受疫情及“中郵”案影響，以及全資子公司“恒波公司”計提資產(chǎn)減值，地處湖北的三峽新材公司經(jīng)營出現(xiàn)較大虧損。報告期內(nèi)，該公司本部共生產(chǎn)平板玻璃1075.30萬重量箱，完成年度考核目標(biāo)44.69%，同比減少160.65萬重量箱;實現(xiàn)營業(yè)收入7.26億元，同比減少1.43億元。
光伏玻璃表現(xiàn)亮眼
去年，受光伏企業(yè)擴產(chǎn)能影響，硅片、電池片、組件等光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格均有所下降，但作為光伏輔材之一的光伏玻璃價格卻直線上升，且上漲趨勢明顯。今年一季度，受新冠肺炎疫情影響，光伏玻璃產(chǎn)銷減弱，價格承壓下跌。不過，進(jìn)入5月后，受競價光伏項目搶裝潮影響，以及國內(nèi)外復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面推進(jìn)，光伏行業(yè)供需格局逐漸改善，光伏玻璃率先受益，龍頭企業(yè)價格開始上調(diào)。
受益于供需關(guān)系改善，主營業(yè)務(wù)為光伏玻璃的上市玻璃公司上半年業(yè)績表現(xiàn)亮眼。信義光能、福萊特玻璃、南玻A、洛陽玻璃、安彩高科、亞瑪頓等企業(yè)歸母凈利潤均實現(xiàn)正增長。其中，福萊特上半年凈利潤與去年同期相比增長76.27%，亞瑪頓同比增長619.335%。
以信義光能為例，今年上半年，受惠于量價齊升及產(chǎn)品組合優(yōu)化，信義光能的太陽能玻璃業(yè)務(wù)收入35億港元，同比增長19%，占總收入比例同比提升2.2個pct;其中海外收入同比增長37%，主要由于馬來西亞產(chǎn)能釋放帶動海外銷售增長。該公司上半年光伏玻璃業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到38.9%，較2019年同期上升了11.6%個百分點，毛利率水平達(dá)到近年高點。
據(jù)公告顯示，福萊特今年上半年光伏玻璃毛利率提升至40.05%，創(chuàng)歷史新高。雖然受新冠肺炎疫情影響，上半年3.2mm玻璃價格從29元/平方米降至24元/平方米，但平均價格仍高于去年同期;雙玻滲透率已經(jīng)由2019年的15%快速提升至目前的25%以上，2.0mm薄玻璃毛利率比3.2mm玻璃要高3%~5%;成本端燃料、純堿價格明顯回落，光伏玻璃單位生產(chǎn)成本明顯下降。
南玻集團(tuán)半年報顯示，新冠肺炎疫情防控期間，該集團(tuán)太陽能玻璃生產(chǎn)企業(yè)通過積極搶占出口訂單，加大雙玻產(chǎn)品策略，實現(xiàn)凈利潤同比大幅提升，對集團(tuán)整體業(yè)績貢獻(xiàn)較為突出。
另一光伏玻璃代表企業(yè)亞瑪頓在今年上半年不僅實現(xiàn)了扭虧轉(zhuǎn)盈，還做到了各方面利潤增長5倍~6倍。對于利潤大幅度增長的主要原因，亞瑪頓表示，報告期內(nèi)，受益于雙玻組件市場需求不斷地提升、鳳陽窯爐投產(chǎn)后有穩(wěn)定的原片玻璃供應(yīng)，使得公司超薄光伏玻璃銷量較去年同期大幅度增長。同時，由于公司光伏減反玻璃和太陽能瓦片玻璃的產(chǎn)銷量較去年同期有較大幅度地提升，使得單位成本下降，毛利率有所增長。
福萊特在半年報中表示，隨著國內(nèi)新冠肺炎疫情整體受控及相關(guān)政策的陸續(xù)公布，該公司對今年下半年國內(nèi)光伏建設(shè)情況比較樂觀。另一方面，海外光伏需求一度受疫情影響有所壓制，但隨著傳統(tǒng)歐洲主流光伏裝機國家疫情受控，全球光伏市場二季度呈現(xiàn)了需求向好的態(tài)勢，國內(nèi)外有望迎來共振發(fā)展。
深加工：幾家歡樂幾家愁
與原片企業(yè)及光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)相比，主營汽車玻璃、工程玻璃等深加工產(chǎn)品的玻璃企業(yè)上半年表現(xiàn)各異。
受到全球新冠肺炎疫情影響，汽車行業(yè)產(chǎn)銷量同比下降，福耀玻璃下游客戶訂單需求減少，致使該公司上半年業(yè)績大幅下滑。營業(yè)收入及歸母凈利潤均同比下降。
信義玻璃的汽車玻璃業(yè)務(wù)也受到輕微影響。今年上半年，該集團(tuán)汽車玻璃業(yè)務(wù)營業(yè)額輕微下跌2.0%至2161.1百萬港元，毛利潤維持相約水平于1008.4百萬港元，毛利率與去年同期相比微升至46.7%。
而在工程玻璃領(lǐng)域獨占鰲頭的南玻集團(tuán)通過采取有效措施積極應(yīng)對，玻璃產(chǎn)業(yè)凈利潤實現(xiàn)逆勢增長。其中，工程玻璃一季度海外市場較好，但受新冠肺炎疫情影響，一季度開工比往年有所延遲，物流亦受較大影響，通過二季度全力以赴復(fù)工復(fù)產(chǎn)，上半年整體經(jīng)營情況好于預(yù)期。通過持續(xù)推行的差異化產(chǎn)品開發(fā)推廣、設(shè)備自動化及信息化、降本增效及成本考核，工程玻璃實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營，在新冠肺炎疫情的沖擊下，面對嚴(yán)峻的市場形勢展現(xiàn)出強大的運營能力。
信義玻璃的建筑玻璃營業(yè)額輕微下跌2.1%至1681.9百萬港元;毛利潤為620.6百萬港元，毛利率為36.9%，主要是由于新冠肺炎疫情導(dǎo)致出貨延遲所致。
北玻股份上半年營業(yè)收入同比微降，但歸母凈利潤卻大漲537.25%，扣除非經(jīng)營性損益凈利潤同比增長181.10%。報告期內(nèi)，該公司兩大支柱產(chǎn)業(yè)玻璃深加工鋼化設(shè)備及深加工玻璃產(chǎn)品都展示出了良好的經(jīng)營韌力及潛力。報告期內(nèi)，玻璃深加工鋼化設(shè)備完成銷售收入18861.87萬元，占公司營業(yè)收入比重40.76%。深加工玻璃產(chǎn)品報告期完成銷售收入21608.51萬元，占公司營業(yè)收入比重46.70%。
凈利潤同比大跌375.82%的金剛玻璃，是因公司《2018年年度報告》被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計報告，公司2019年可能面臨暫停上市的風(fēng)險等社會輿論持續(xù)發(fā)酵，對公司聲譽和信用度造成較大影響，導(dǎo)致申請融資貸款時受阻。報告期內(nèi)，該公司現(xiàn)金流緊缺。同時受疫情等因素影響，訂單總數(shù)及利潤率相對較高的優(yōu)質(zhì)訂單均有所減少。
可以預(yù)見的是，今年下半年，隨著全國經(jīng)濟活動陸續(xù)恢復(fù)，房地產(chǎn)竣工和銷售提速等利好因素將逐漸彰顯，工程玻璃市場將逐漸復(fù)蘇;海外市場的重新開放，汽車玻璃、光伏玻璃需求也大幅轉(zhuǎn)好。對于玻璃行業(yè)來說，今年注定是一個跌宕起伏、喜多于憂的特殊年份。
