電池片決定了組件的功率，而輔材決定了組件的價格。
組件今年迎來非常大的變化，兩個變量因子：雙面化和大尺寸化。
6月以后，雙面組件的出貨量大幅增加，已經(jīng)超過30%的比例，在9月以后更是在35%左右。
主流尺寸已經(jīng)快速的從去年的156.75mm，過渡到現(xiàn)在的166mm及以上~
組件四大輔材：玻璃、膠膜、背板、邊框，都要隨著這兩個變量而變!
目前，這四種輔材的狀態(tài)是：
玻璃：即便價格大幅上漲，現(xiàn)在產(chǎn)能也供應(yīng)不上，因此很多組件廠已經(jīng)停業(yè)了。
膠膜：各類膠膜供應(yīng)都偏緊，其中白色EVA訂單已經(jīng)排到11月中旬了，缺貨最為嚴(yán)重。
背板：8月以來背板價格也處在上漲周期。企業(yè)均處于滿產(chǎn)，新訂單插不進(jìn)的狀態(tài)，頭部企業(yè)已經(jīng)因產(chǎn)能不足，將訂單推出。
邊框：由于鋁合金加工應(yīng)用于多個行業(yè)，產(chǎn)能很大，因此邊框倒并不缺貨。但是受到國際鋁材料價格上漲的影響，光伏邊框價格一直非常堅挺。
一、四大輔材的主要格局
1、最先起反應(yīng)的是玻璃。
用于單玻組件的3.2mm玻璃價格一度從24元，漲價到如今的38-40元/平米，雙玻使用的2.0mm玻璃也從20.5元漲價到28元/平米。
以上的價格都是玻璃的均價，其他加工費：鍍膜需要2元/平米，打孔需要6元/組件，印刷網(wǎng)格3-4元/平米。
光伏玻璃分兩種：前板鍍膜玻璃，背板玻璃。
1)前板玻璃
需要鍍膜和壓花實現(xiàn)高透光率，需要鋼化提高正面耐沖擊強度。
2)背板玻璃
需要印刷網(wǎng)格實現(xiàn)增加正面功率，背板玻璃需要打孔將導(dǎo)線穿出和接線盒連接。一般不鍍膜壓花。
主要供應(yīng)商：
信義玻璃，大約30%，其次是福萊特玻璃，25%。往后是中建材，南玻等。
供應(yīng)情況：
即便漲價，現(xiàn)在因為玻璃供應(yīng)不上，很多組件廠已經(jīng)停業(yè)了。
2、第二個起反應(yīng)的是膠膜。
膠膜主要有四種：透明EVA，白色EVA，透明POE以及共擠的EPE。
1)透明EVA
最常見的eva，需要高透光率減少光透過前版玻璃到電池表面的光損失。
2)白色EVA
用于單面電池的反面，通過電池片之間的縫隙，進(jìn)行二次反射到正面，增加組件輸出功率。(其實大家穿的運動鞋的eva也是這個玩意兒)
3)透明POE
主要用于雙玻組件封裝，其水汽透過率很低，可以有效緩解雙面電池的PID現(xiàn)象。perc雙玻雙面組件，必須有一面是poe封裝，perc單玻雙面組件采用eva封裝。
4)EPE
是poe的變種產(chǎn)品。因為poe與eva價格差距較大，poe13元/平米，eva7元/平米，一平米差價6元，一個2平米的組件需要兩張，差價高達(dá)24元/組件。
性能上poe比較滑膩，層壓時候容易讓電池片跑偏。層壓需要的時間比eva長30%，這也是造成雙玻組件比單玻組件產(chǎn)能低的主要原因之一。
因此業(yè)界提出了eva/poe/eva的共擠結(jié)構(gòu)，也就是三明治型，外接觸面都是eva，減少錯片的概率，減少成本，中間的poe起到阻隔作用。市場均價約10元左右。
主要供應(yīng)商：
福斯特占據(jù)市場60-70%的份額，其次是海優(yōu)威，東方日升、3m、鹿山、百佳等大約25-30%，賽伍技術(shù)大約1-2%。
供應(yīng)情況：
如今白色eva訂單已經(jīng)排到11月中旬了，缺貨最為嚴(yán)重。
3、第三稀缺的是背板。
背板主要有兩種：白色背板、透明的背板。
其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也很簡單，
1)白色背板
在白色pet/透明的pet上表面貼上含氟的透明膜，或者涂上含氟的白涂料。
2)透明背板
在高透明的pet上貼上透明的含氟膜，或者涂上透明的含氟涂料。
背板的月產(chǎn)能大約是6000萬平米/月。約供應(yīng)行業(yè)10-12gw/月。短期內(nèi)沒有富余產(chǎn)能。
主要供應(yīng)商：
背板大廠賽伍技術(shù)和中來股份，分別以29%和21%占據(jù)市場50%份額。第三是即將上市的明冠新材，約12%，第四是福斯特，約9%。
供應(yīng)狀況：
8月以來背板價格也處在上漲周期。目前背板企業(yè)也處于滿產(chǎn)，新訂單插不進(jìn)的狀態(tài)，頭部企業(yè)已經(jīng)因產(chǎn)能不足，將訂單推出。
4、邊框
邊框也就是組件外部的框架，一般以鋁合金為主要材料。
過去單玻為35mm的厚度，雙玻為30mm的厚度，因此雙玻組件比單玻組件每一托盤多裝5-6片組件。
近來由于大尺寸化來臨，雙玻組件和單玻組件的重量都大幅增加。因此，業(yè)界開發(fā)了新的合金邊框，增加邊框的強度，并且讓單雙玻組件厚度一致，實現(xiàn)通用之后，便于以后的運輸及包裝成本降低。
邊框隱憂：
由于78片的182組件和217的55.5片組件長度都增加到2400mm的長度，所以組件必須在中間加一個“加強筋”，邊框由“口”字型變成了“日”字型。成本增加20元/組件。
主要供應(yīng)商：
愛康科技，河北企業(yè)，福建企業(yè)。
愛康這些年轉(zhuǎn)型不是很順利，愛旭也是從愛康電池廠分離出來，而后又轉(zhuǎn)型做hjt電池及組件，去年以來又陷入海達(dá)集團(tuán)擔(dān)保問題。股價波動大。此板塊還沒有其他上市公司。
由于鋁合金加工應(yīng)用于多個行業(yè)，產(chǎn)能很大，因此邊框倒并不缺貨。但是受到國際鋁材料價格上漲的影響，光伏邊框價格一直非常堅挺。
二、輔材對國內(nèi)光伏產(chǎn)能布局的影響
一方面，由于大家都看到了光伏平價就在眼前。另一方面，電池和組件的產(chǎn)線設(shè)備非常成熟，只要地方上給予招商引資和稅費優(yōu)惠，企業(yè)很樂于積極投產(chǎn)。
今年以來隨著一體化大廠的爭霸格局已經(jīng)形成，一線大廠都在積極擴(kuò)充電池組件的產(chǎn)能。如今，光伏制造產(chǎn)業(yè)(不含硅料)已經(jīng)形成了幾個光伏聚集區(qū)：
1)鹽城-南通-阜寧光伏電池組件聚集區(qū)
此地已經(jīng)有阿特斯，天合，韓華、協(xié)鑫、潤陽等一系列大型電池組件廠入駐。
2)浙江義烏電池組件聚集區(qū)
此地有東方日升、愛旭，天合等一系列產(chǎn)業(yè)聚集。
3)宿遷聚集區(qū)
天合供應(yīng)鏈
4)安徽聚集區(qū)
聚焦玻璃供應(yīng)鏈，滁州。
5)云南-廣西聚集區(qū)
聚焦硅片與玻璃聯(lián)動。隆基、通威、晶澳、晶科領(lǐng)頭。
6)西安路上絲綢之路聚集區(qū)
隆基體系，聯(lián)動硅片和硅料。
7)江西上饒聚集區(qū)
主要是晶科供應(yīng)鏈，帶動展宇，相關(guān)輔材。
這七個聚集區(qū)，電池組件產(chǎn)能都超過30GW，已經(jīng)改變了“蘇錫常”為中心的光伏板塊鏈。
四月鹿總結(jié)了一下聚集區(qū)的動因：向卡殼環(huán)節(jié)(玻璃、硅料)聚集，向出口聚集。
1)向玻璃聚集
玻璃已經(jīng)成為當(dāng)下行業(yè)最缺的“短板”。
組件材料之中運費和包裝最高的就是玻璃，供應(yīng)鏈最難的也是玻璃，它具有資源稀缺性，光伏玻璃需要極高的透光率，原材料需要高純的白色石英砂，中國目前只有兩處符合要求，安徽鳳陽和廣西北海。因此，最初協(xié)鑫集成宣布30GW擴(kuò)產(chǎn)，就選在的安徽鳳陽的附近。而上月底北海的信義玻璃開廠，隆基的鐘寶申總遠(yuǎn)赴北海，也足見隆基對玻璃的重視。
玻璃在100公里，300公里，800公里的圈子下，包裝，運費是差距很大的。近距離可以減少包裝，讓整車裝更多的玻璃。而長途運輸需要更多的包裝，增加成本。
2)向硅料聚集
硅料的主要成本在電力，硅原材料已經(jīng)不是主要取舍問題了。新疆的電力和原料供應(yīng)便宜，因此形成了新疆硅料聚集區(qū)，目前全行業(yè)70%的硅料都來自這里。
新興的硅料產(chǎn)地：云南和廣西。云南廣西的水電非常便宜，經(jīng)濟(jì)較為落后，政府招商引資力度強，因此吸引了通威，東方希望，中環(huán)，隆基，晶科，晶澳等一眾大廠向云南廣西進(jìn)發(fā)，僅硅片硅料的投入規(guī)模已經(jīng)超過100gw。廣西靠近北海，外出就是海外最大的組件來料加工區(qū)域—越南泰國。最近龍頭企業(yè)即將在云南建設(shè)幾十GW級別的電池產(chǎn)線，徹底形成全產(chǎn)業(yè)鏈的貫通。
3)向出口聚集
滁州、鳳陽都距離水運交通便利要沖，而義烏更是全國最強的物流及外銷中心。北海得天獨厚的外發(fā)港。還有西安，已經(jīng)建成路上絲綢之路，可以從西安首發(fā)組件直接到荷蘭鹿特丹。(隆基的布局落子就在于此)
三、輔材的供求關(guān)系分析
1、分析計算前提
1)2021年起，雙玻組件采用一面eva一面poe計算，透背組件2021年開始全部按雙面eva算。
2)由于組件太大了，2.5mm雙玻已經(jīng)徹底退出了市場。
3)裝機(jī)預(yù)期采用了主流機(jī)構(gòu)的平均數(shù)，雙面占比采用了光伏行業(yè)協(xié)會的預(yù)期。
4)透明背板的預(yù)期，參考了中來股份的市場預(yù)期，取最大值。
5)每噸玻璃約產(chǎn)2.0雙玻200平米，3.2單玻125平米。
1GW約550萬平米背板和前板玻璃，約1100萬平米膠膜和2.0玻璃。玻璃開工率按照360天就算。
2、分析結(jié)果
在前文的前提下，計算三種緊缺輔材的供求如下表所示。
說明：此處缺口指的是，2019年的供應(yīng)鏈均值為起點，以2023年預(yù)期裝機(jī)量為終點。此處并沒有統(tǒng)計各家廠商的擴(kuò)產(chǎn)計劃。
3、綜合分析
1)玻璃整體缺口較大，擴(kuò)產(chǎn)速度跟不上組件擴(kuò)產(chǎn)速度。
整體缺口是43%，其中最缺的是2.0的薄玻璃，缺口高達(dá)81%。
按照信義，福萊特，南玻，彩虹，亞瑪頓的公告顯示，擴(kuò)產(chǎn)的玻璃基本是2.0板塊，預(yù)計2022年底，產(chǎn)能勉強到250gw供應(yīng)量(30%雙玻70%單玻)。
是整個輔材之中，擴(kuò)產(chǎn)最慢最難的環(huán)節(jié)，現(xiàn)在有國家政策，必須淘汰一批才能建設(shè)一批玻璃廠，因此有政策批文限制。其次是產(chǎn)地限制，安徽和廣西。建設(shè)周期按照最快的信義和福萊特，都需要1.5年起。
2)膠膜整體產(chǎn)能富裕，poe需轉(zhuǎn)型epe，保障粒子供應(yīng)安全。
雖然整體缺口是48%，按照今年福斯特、東方日升、海優(yōu)威的擴(kuò)產(chǎn)計劃，以及鹿山、百佳、賽伍技術(shù)擴(kuò)產(chǎn)計劃，2021年底，膠膜整體產(chǎn)能超過300gw，應(yīng)該是足夠的。
值得關(guān)注的是poe粒子供應(yīng)問題。這個粒子全球只有兩個主供應(yīng)商，日本三井和美國陶氏。以現(xiàn)在的供應(yīng)量，需要翻2.5倍。好在可以采用epe的方案，減少poe用量，維護(hù)供應(yīng)鏈安全。
3)背板板塊
總產(chǎn)能足夠，但需產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大幅增加透明背板供應(yīng)比例。
由于背板白色和透明其實是共用產(chǎn)線的，因此可以看到隨著單面組件的需求減少，白色背板產(chǎn)能已經(jīng)富裕了。而透明背板呈現(xiàn)較大的缺口。因此每年需要有翻倍的產(chǎn)能滿足市場需求。如果前期有布局的企業(yè)，會抓住先機(jī)。
四、輔材對組件企業(yè)格局的影響
1、隆基
緊跟玻璃供應(yīng)鏈，和出口供應(yīng)鏈，建設(shè)兩大產(chǎn)業(yè)鏈基地。西安區(qū)域，云南廣西區(qū)域。分別實現(xiàn)硅料，硅片，電池，組件+出口的格局。扶持自己的供應(yīng)鏈，如扶持許昌協(xié)作單位，建設(shè)邊框支架和玻璃廠，穩(wěn)固供應(yīng)鏈。
2、晶科
深化一體化布局，輔材逐步自制和委外加工，選擇3.2玻璃+透明背板的結(jié)構(gòu)，避開雙玻供應(yīng)鏈的激烈競爭。強化膠膜，背板，盒子，邊框等材料的供應(yīng)鏈控制，進(jìn)一步降低組件制造成本。
3、晶澳
不選邊，不站隊，兩邊都站隊。晶澳不同于隆基推雙玻，晶科推透背。采用雙手策略，兩種方案都做，也不局限于硅片尺寸，實現(xiàn)全系列供應(yīng)。細(xì)心的朋友可以詳細(xì)閱讀晶澳的上市招股書，里面有很明確的對組件技術(shù)路線的看法，晶澳對雙玻，透背組件都有布局。
4、天合
合縱連橫策略。聯(lián)合小伙伴，積極布局支架市場，將組件制造環(huán)節(jié)向下延伸，拓展電站一體化交付，用高附加值方案，補齊組件一體化成本的短板。
5、阿特斯
為長遠(yuǎn)計，伸長布局，穩(wěn)步推進(jìn)。阿特斯很早就布局了輔材板塊，例如之前的晶銀新材，大幅降低銀漿料成本。生產(chǎn)接線盒、膠膜以及焊帶。
6、東方日升
不僅僅是組件。東方日升不僅擁有業(yè)內(nèi)第三大膠膜廠。細(xì)心的朋友也會發(fā)現(xiàn)，日升也投資了剛剛上市的中信博。
五、輔材：跨越周期，產(chǎn)能為王
組件輔材板塊已經(jīng)呈現(xiàn)極高的投入門檻，每一個板塊的龍頭都實現(xiàn)了幾十GW級別的輔材供應(yīng)。都有自身技術(shù)的門檻。
玻璃已經(jīng)成為全行業(yè)毛利最高的板塊，兩個龍頭信義玻璃和福萊特，市占率超過60%
膠膜已經(jīng)形成“一超多強”的格局。福斯特一家獨霸。
背板領(lǐng)域已經(jīng)形成了雙雄的格局，賽伍技術(shù)和中來股份。
所以從未來三年周期看，這些上市的輔材公司都有很大的增長空間。每個板塊都有翻倍的市場潛力。
