3月中旬，中來股份(300393)披露了在山西太原投建年產(chǎn)20萬噸工業(yè)硅及10萬噸高純多晶硅項目的計劃，這是中來股份首次涉足光伏上游原料環(huán)節(jié)，同時，由于該項目總投資約140億元，引發(fā)了市場對于中來股份是否能調(diào)動足夠資金應(yīng)對項目支出的質(zhì)疑。
3月25日，中來股份披露了對深交所關(guān)注函的回復(fù)。公告顯示，本次公司擬投資的多晶硅項目計劃采用硅烷流化床法工藝，技術(shù)來源為國內(nèi)科技企業(yè)，是一家從事硅材料的研發(fā)、制造、銷售的科技公司，目前的主營業(yè)務(wù)是硅烷產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，硅烷作為一種載運硅組分的氣體源，已成為許多其他硅源無法取代的重要特殊氣體。硅烷可用于太陽能電池片、平面顯示、半導(dǎo)體集成電路等鍍膜領(lǐng)域，同時硅烷也是目前大規(guī)模生產(chǎn)粒狀多晶硅的原料。技術(shù)來源方從2017年起逐步完成硅烷生產(chǎn)車間和多晶硅裂解車間的建設(shè)，并完成了小試和中試，其擁有硅烷流化床法生產(chǎn)顆粒硅發(fā)明專利2項和實用新型專利9項。
2022年3月初，公司與技術(shù)來源方簽署了《專利授權(quán)意向協(xié)議》，雙方就專利授權(quán)給公司或公司指定的子公司使用進行了意向性約定，后續(xù)硅料項目實施主體與技術(shù)來源方將正式簽署《專利授權(quán)協(xié)議書》，專利許可期限為自簽署正式授權(quán)許可合同之日起，至專利權(quán)法定期限屆滿之日為止。
硅料是光伏重要的上游原料，目前，硅料生產(chǎn)技術(shù)主要包括改良西門子法制備的棒狀硅和硅烷流化床法制備的顆粒硅，其中，前者為市場主流工藝。2021年11月11日，保利協(xié)鑫能源(03800)發(fā)布公告，其子公司江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司，硅烷流化床法(FBR)顆粒硅新增2萬噸產(chǎn)能已于2021年10月底完成基建，經(jīng)過嚴密設(shè)備測試及相關(guān)系統(tǒng)調(diào)試，于11月10日正式投產(chǎn)。目前，在顆粒硅方面，保利協(xié)鑫已經(jīng)實現(xiàn)該工藝的量產(chǎn)，并于2022年3月實現(xiàn)國內(nèi)首個2萬噸級顆粒硅模塊化項目全部投產(chǎn)。
對于人員儲備情況，中來股份表示，公司于2016年切入N型單晶雙面太陽能電池領(lǐng)域，專注于N型單晶雙面高效電池的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。考慮到單晶拉棒技術(shù)正從多次裝料拉晶(RCz)向連續(xù)拉晶(CCz)過渡，連續(xù)拉晶(CCz)技術(shù)拉制的單晶硅棒電阻率更為集中。為了能更好的適配公司所產(chǎn)N型電池片，公司積極探索與主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)的具備連續(xù)投料、連續(xù)拉晶的上游硅料生產(chǎn)領(lǐng)域，于2021年逐步布局上游硅料產(chǎn)業(yè)，并與行業(yè)內(nèi)技術(shù)團隊進行了洽談并達成了未來擬進入硅基材料項目公司參與投資建設(shè)與生產(chǎn)管理的初步意向，團隊在硅料產(chǎn)業(yè)內(nèi)從業(yè)經(jīng)歷大多超過10年。鑒于硅料項目投建周期較長，前期主要為技術(shù)人員研發(fā)、設(shè)計環(huán)節(jié)，公司將根據(jù)項目投產(chǎn)進度逐步招聘生產(chǎn)運營所需的其他人員，并進一步擴充項目團隊。
在公司層面，硅片是電池生產(chǎn)的主要原材料，2021年受限于上游多晶硅產(chǎn)能，公司采購成本大幅上升，導(dǎo)致公司高效電池及組件業(yè)務(wù)盈利能力較弱。隨著泰州中來光電和山西中來光電的電池項目逐步投產(chǎn)，公司高效電池產(chǎn)量將逐步提升，一方面，公司高效電池采用N型TOPCon工藝，對外采購的N型硅片市場供給有限，電池產(chǎn)能擴大將直接增加公司對于N型硅片的需求;另外一方面，隨著公司電池及組件產(chǎn)量和銷量的進一步增加，對于硅片供應(yīng)保障和硅片采購價格愈加敏感?？v觀上游產(chǎn)業(yè)鏈，硅片加工企業(yè)的產(chǎn)能充足，但是工業(yè)硅、多晶硅產(chǎn)能存在一定瓶頸，因此公司布局硅料領(lǐng)域可以有效解決公司長遠發(fā)展的隱憂。
對于資金來源等情況，中來股份表示，本次硅料項目投資由于規(guī)模較大，公司計劃利用一部分自有資金進行投資，預(yù)計會產(chǎn)生一定的現(xiàn)金流壓力;但是公司將通過確立分期投資策略、推動地方政府成立產(chǎn)業(yè)基金、推動地方政府支持項目貸款、與相關(guān)銀行進行前期溝通、做好后期投資資金籌劃等方式積極做好投融資規(guī)劃，假若屆時籌措資金遇到障礙的話，公司也將考慮通過延遲項目投建、變更投資方案等方式緩解公司投資的壓力，不會對公司造成流動性風(fēng)險。
