巨頭批量倒閉
從規(guī)模較小的InfinityEnergy、Solcius、KayoEnergy，到戶用巨頭TitanSolarPower，一場(chǎng)席卷全美的光伏“倒閉潮”正在快速蔓延。
6月18日，美國頭部戶用太陽能安裝商TitanSolarPower向其員工發(fā)送郵件，宣布永久停業(yè)。
圖片來源：Reddit。
幾天前，光伏制造商ToledoSolar宣布，將立即終止所有研發(fā)工作并逐步停止運(yùn)營，公司即將倒閉。同時(shí)，ToledoSolar在一份聲明中提到，已于5月上旬開始逐步停止運(yùn)營。
美東時(shí)間7月19日，美國太陽能巨頭SunPower股價(jià)突然崩盤，盤中一度暴跌超57%，一周累計(jì)跌幅達(dá)75%。據(jù)路透社消息，SunPower已告知員工，將暫停多項(xiàng)核心業(yè)務(wù)，并停止新產(chǎn)品發(fā)貨。
華爾街分析師認(rèn)為，SunPower已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)。
作為美國最大的光伏企業(yè)之一，SunPower鼎盛時(shí)期擁有超過5000名員工，在全球10余個(gè)國家均設(shè)有辦事機(jī)構(gòu)。如今，它的崩盤被普遍視為美國光伏市場(chǎng)的一大縮影。屬于美國住宅太陽能發(fā)電的輝煌歲月，已經(jīng)一去不復(fù)返了。
盡管回頭看去，這段歷史其實(shí)并不久遠(yuǎn)。
2022年，70萬個(gè)屋頂安裝了創(chuàng)紀(jì)錄的6GW峰值發(fā)電量，使住宅太陽能總發(fā)電量達(dá)到40GW，幾乎足以為洛杉磯和費(fèi)城供電。越來越多國家，包括美國在內(nèi)都加入了與中國的競爭，這導(dǎo)致組件與逆變器價(jià)格下降，在一定程度上助推了光伏行業(yè)的繁榮。
同年8月，總統(tǒng)拜登簽署《通脹削減法案（IRA）》，由此掀起了屬于可再生能源補(bǔ)貼的狂歡。該法案將太陽能稅收抵免從26%提高到30%，并將時(shí)間延長至2032年，這也意味著美國政府可能需要每年承擔(dān)80億美元的費(fèi)用持續(xù)至少十年。
然而，即便有補(bǔ)貼加持，美國住宅太陽能行業(yè)的根本問題依舊沒有解決——高昂的前期成本。
一個(gè)新的7.5千瓦住宅屋頂太陽能系統(tǒng)的成本在20,000美元到45,000美元之間。稅法在一定程度上減輕了這筆費(fèi)用，但申請(qǐng)聯(lián)邦補(bǔ)貼并不簡單。個(gè)人聯(lián)邦稅收抵免最終會(huì)將30%的稅款返還給房主，但該抵免不可退還，這意味著你只能在安裝太陽能電池板當(dāng)年所繳納或拖欠的所得稅中申請(qǐng)抵免。雖不能從美國政府處獲得補(bǔ)貼，但可以將未使用的抵免額度結(jié)轉(zhuǎn)，以抵消未來幾年的稅款。由此產(chǎn)生的結(jié)果是：大多數(shù)家庭不能或不會(huì)自掏腰包支付安裝費(fèi)用。
眼下，美國戶用光伏市場(chǎng)有兩個(gè)通用的解決方案：
一、戶用光伏安裝商向信譽(yù)良好的房主提供全額安裝費(fèi)用貸款；理論上他們可以用較低的電費(fèi)和最終獲得的稅收抵免來支付（通常超過20或25年）。
（安裝商提供的貸款有時(shí)低于市場(chǎng)利率，并在預(yù)付費(fèi)用中包含了額外的利息費(fèi)，然后將消費(fèi)貸款證券化出售，這項(xiàng)業(yè)務(wù)非常有利可圖。）
二、由房主進(jìn)行租賃，安裝商擁有光伏系統(tǒng)所有權(quán)，安裝商或其投資者可以申請(qǐng)30%投資稅收抵免（ITC）。
（這種融資方式原本正在失去市場(chǎng)份額，但《通脹削減法案》允許直接出售可再生能源稅收抵免，從而推動(dòng)了這種融資方式的發(fā)展。）
需要注意的是，這兩種模式都極易受到貸款利率變化的影響，也難怪坊間盛傳，貸款才是美國戶用光伏市場(chǎng)發(fā)展的真正支柱。
多重因素影響
自2023年起，美聯(lián)儲(chǔ)為對(duì)抗通脹而頻繁加息，利率急劇上升削弱了新住宅系統(tǒng)的需求增長，也造成了戶用太陽能企業(yè)普遍的財(cái)務(wù)緊張和現(xiàn)金流困難。住宅太陽能金融機(jī)構(gòu)SunlightFinancial在去年10月申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)便將原因歸于高利率。而在Sunlight尋求破產(chǎn)保護(hù)兩天后，總部位于舊金山，年收入達(dá)23億美元的住宅太陽能龍頭Sunrun表示，將沖銷12億美元的商譽(yù)，主要來自2020年對(duì)VivintSolar的32億美元收購。
除利率飆升外，政策變化也是阻礙美國戶用光伏發(fā)展的“一座大山”。
2023年4月15日，美國加利福尼亞州太陽能新政NEM（NetEnergyMetering）3.0正式生效，新政大幅削減了對(duì)當(dāng)?shù)匚蓓敼夥鼧I(yè)主余電上網(wǎng)的補(bǔ)償，延長投資回報(bào)周期，降低了光伏安裝的吸引力。
受NEM3.0影響，加州光伏需求驟降、屋頂光伏安裝量減少80%。當(dāng)?shù)毓夥c儲(chǔ)能協(xié)會(huì)報(bào)告稱，已有數(shù)千個(gè)項(xiàng)目遭到擱置，超17000名員工被裁，一大波知名企業(yè)宣告破產(chǎn)。
此外，還有監(jiān)管缺失引發(fā)的市場(chǎng)亂象。銷售人員不擇手段只為賣出產(chǎn)品，給出各種承諾卻無法兌現(xiàn)，沒有售后保障等等。
分析認(rèn)為，盡管拜登政府正采取《通脹削減法（IRA）》來補(bǔ)貼美國光伏市場(chǎng)，但僅靠補(bǔ)貼的商業(yè)模式難以持續(xù)；疊加美國對(duì)華光伏產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅新規(guī)下，導(dǎo)致全球產(chǎn)業(yè)鏈最全、價(jià)格最低廉的光伏產(chǎn)品無法順利進(jìn)入美國市場(chǎng)，制造成本居高不下，美國戶用太陽能市場(chǎng)仍將面臨壓力。
未來尚存變數(shù)
伴隨著7月21日，美國總統(tǒng)拜登宣布退出2024年總統(tǒng)大選，瀕臨崩潰的美國戶用光伏恐將雪上加霜。
共和黨總統(tǒng)候選人特朗普已經(jīng)明確表態(tài)，當(dāng)選后將加大對(duì)美國國內(nèi)傳統(tǒng)能源投入，減少對(duì)新能源的補(bǔ)貼。此前，其高級(jí)競選官員和顧問也曾提到，特朗普將在第二個(gè)任期內(nèi)尋求徹底改革美國的氣候和能源政策，以"最大限度地提高化石燃料產(chǎn)量"。而作為拜登經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的核心，《通脹削減法案（IRA）》將成為特朗普的目標(biāo)。
不過，現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)尚早。
美國政界有一句名言，“政客以詩歌競選，以散文執(zhí)政”。在競選活動(dòng)中作出的許多承諾終會(huì)在遭遇政治現(xiàn)實(shí)阻礙后被淡化甚至拋棄。
眾所周知，拜登推出的《通脹削減法案（IRA）》涉及超3000億美元的清潔能源投資、稅收抵免項(xiàng)目，而相關(guān)的許多項(xiàng)目恰好位于共和黨州，擁有支持它們的強(qiáng)大既得利益集團(tuán)。試圖削弱或廢除《通脹削減法案（IRA）》的做法將在美國國會(huì)遭到抵制，反對(duì)者中還將包括特朗普所在政黨的成員。
