值得注意的是，一直是低壓電器龍頭的正泰電器的業(yè)務(wù)構(gòu)成發(fā)生明顯變化，其光伏新能源和海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯提速，分別約占總營(yíng)收的近四成和四分之一。
同時(shí)公布的正泰電器一季報(bào)業(yè)績(jī)也超預(yù)期，實(shí)現(xiàn)“開門紅”：一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.95億元，同比增長(zhǎng)27.99%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)6.13億元，同比增長(zhǎng)70.59%。
市場(chǎng)普遍認(rèn)可正泰電器“低壓電器+光伏新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)帶來的營(yíng)收及利潤(rùn)增長(zhǎng)提速以及高分紅帶來的收益，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)，并維持或提升為強(qiáng)烈推薦、增持或買入評(píng)級(jí)。
“低壓+光伏”雙輪驅(qū)動(dòng)營(yíng)收、利潤(rùn)增長(zhǎng)提速
自2016年正泰電器完成對(duì)正泰新能源的收購，形成“低壓電器+光伏新能源”雙主業(yè)。分析認(rèn)為，特別是新能源板塊的注入，為公司的未來增長(zhǎng)提升了極大空間。
年報(bào)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，正泰電器的低壓電器業(yè)務(wù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)光伏業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)提速，加上海外業(yè)務(wù)的占比提升，正泰電器正在從低壓電器龍頭企業(yè)向“全球領(lǐng)先的智慧能源解決方案提供商”扎實(shí)邁進(jìn)。
作為低壓電器龍頭的正泰電器，在傳統(tǒng)低壓業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。2017年，低壓電器業(yè)務(wù)營(yíng)收為140.73億元，同比增長(zhǎng)14.21%，持續(xù)保持增長(zhǎng)加速。
相關(guān)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，這一表現(xiàn)一是得益于公司的規(guī)模效應(yīng)，公司作為國(guó)內(nèi)低壓電器龍頭企業(yè)，同類產(chǎn)品的營(yíng)收規(guī)模領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)同行，由規(guī)模帶來的邊際效應(yīng)，有效地降低了各項(xiàng)成本；二是精益化生產(chǎn)和創(chuàng)新能力，公司全面實(shí)現(xiàn)精益化生產(chǎn)模式,改進(jìn)現(xiàn)場(chǎng)工藝水平，提高公司生產(chǎn)物流管理效率，并運(yùn)用先進(jìn)的信息管理手段加以提升。
分析還認(rèn)為，隨著低壓電器集中度進(jìn)一步提升，長(zhǎng)期來看，低壓電器龍頭公司的市場(chǎng)份額、盈利能力應(yīng)該還有很大空間。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年，正泰電器新能源板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87.94億元，同比增長(zhǎng)18.16%，毛利率24.97%，同比增長(zhǎng)1.55%。其中，除了組件收入之外，多年投入的光伏電站也進(jìn)入了收獲期。2017年度，電站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.02億元，同比增長(zhǎng)53.22%。
光伏業(yè)務(wù)的毛利率有所回升，主要系光伏產(chǎn)業(yè)隨著技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的不斷擴(kuò)展從而導(dǎo)致成本下降所致，西部太陽能電站的棄光限電現(xiàn)象也有所好轉(zhuǎn)。
去年以來，我國(guó)戶用光伏呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)，正泰電器也積極開拓市場(chǎng)。2017年，正泰新能源戶用分布式裝機(jī)約4萬套，在浙江省戶用分布式份額約40%。在浙江省外開發(fā)安徽、河南、山東、江蘇等市場(chǎng)，工商業(yè)分布式方面也實(shí)現(xiàn)余量上網(wǎng)模式裝機(jī)超500MW。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，正泰電器原有低壓業(yè)務(wù)從恢復(fù)狀態(tài)過渡到加速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，光伏板塊的運(yùn)營(yíng)、戶用分布式業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入收獲期。
隨著“低壓電器+光伏新能源”產(chǎn)業(yè)重組落地，正泰電器將積極布局光伏發(fā)電，完善電力產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，從單一的裝備制造企業(yè)升級(jí)為集運(yùn)營(yíng)、管理、制造為一體的綜合型電力企業(yè)，致力于打造成為全球領(lǐng)先的智慧能源開發(fā)與運(yùn)營(yíng)商。
此外，公司培育的子公司收入也保持穩(wěn)健增長(zhǎng)；同時(shí)，“昆侖”系列產(chǎn)品銷售收入占比不斷提升，業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)顯著加大。
海外營(yíng)收占比約25%產(chǎn)品服務(wù)進(jìn)入80%“一帶一路”國(guó)家
近年來，正泰積極響應(yīng)“一帶一路”倡議，持續(xù)加快全球化戰(zhàn)略的縱深推進(jìn)，加大海外市場(chǎng)拓展及并購力度，憑借全球化營(yíng)銷體系“走出去”，穩(wěn)步提升市場(chǎng)占有率，不斷提高在全球價(jià)值鏈的分工和地位。
正泰多年前開始的全球化布局成效開始顯現(xiàn)。2017年度正泰電器海外區(qū)域營(yíng)收58.22億元，同比增長(zhǎng)24.38%，海外營(yíng)收占比約25%。
如今，從溫州起家的正泰已在全球設(shè)立了北美、歐洲、亞太三大全球研發(fā)中心、五大國(guó)際營(yíng)銷區(qū)域、14家國(guó)際子公司、22個(gè)國(guó)際物流中心，為140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)提供產(chǎn)品與服務(wù)。
正泰積極響應(yīng)“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略，目前，正泰高低壓產(chǎn)品、設(shè)備和總承包服務(wù)進(jìn)入了80%的“一帶一路”沿線國(guó)家，海外產(chǎn)業(yè)基地涵蓋德國(guó)、馬來西亞、泰國(guó)、埃及、巴基斯坦、伊朗等地。
分析認(rèn)為，海外營(yíng)收在總營(yíng)收中占比日益增加，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，這說明正泰已成長(zhǎng)為一家具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)。
除了產(chǎn)品銷往全球，正泰也積極實(shí)施海外并購，其海外并購聚焦主業(yè)與新興技術(shù)。
2014年初，正泰收購德國(guó)知名光伏企業(yè)Conergy旗下法蘭克福(奧登)的組件工廠；2016年，正泰參股西班牙GRABAT-石墨烯電池公司，培育新的戰(zhàn)略增長(zhǎng)點(diǎn)；2017年，正泰收購新加坡日光電氣，以后者為核心載體搭建亞太區(qū)域總部，完善全球研產(chǎn)銷一體化布局。
加大研發(fā)投入數(shù)字化水平顯著提升
值得注意的是，在全球核心技術(shù)、專利技術(shù)及科技創(chuàng)新能力競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，正泰持續(xù)加大研發(fā)投入，專利授權(quán)方面也取得顯著成績(jī)，數(shù)字化水平實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升。
正泰堅(jiān)持自主創(chuàng)新，完善技術(shù)研發(fā)體系。年報(bào)顯示，2017年，正泰電器研發(fā)投入7.94億元，同比增加6.29%。公司全年完成新產(chǎn)品開發(fā)115項(xiàng)，新產(chǎn)品投產(chǎn)28項(xiàng)，技術(shù)改造驗(yàn)收21項(xiàng)。其中儲(chǔ)能EMS電能管理系統(tǒng)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，為正泰儲(chǔ)能業(yè)務(wù)推進(jìn)打下基礎(chǔ)；居民網(wǎng)荷互動(dòng)智能斷路器在傳統(tǒng)斷路器功能上新增有功電能等電參量量測(cè)功能，并可實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程控制及通訊等功能，技術(shù)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。
公司重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，報(bào)告期內(nèi)專利申請(qǐng)611件，專利授權(quán)521件。持續(xù)推進(jìn)新技術(shù)、新工藝的引進(jìn)、推廣和應(yīng)用，開展研發(fā)試驗(yàn)平臺(tái)建設(shè)，完成智能試驗(yàn)室建設(shè)前期準(zhǔn)備工作，生產(chǎn)效率持續(xù)提高。
報(bào)告期內(nèi)，正泰響應(yīng)國(guó)家2025智能制造號(hào)召，積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，已經(jīng)實(shí)施了工控及終端制造中心自動(dòng)化改造，下一步公司將持續(xù)推進(jìn)智能制造產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的全面升級(jí)，并致力于成為整個(gè)智能制造系統(tǒng)的核心提供商。
在光伏新能源產(chǎn)業(yè)方面，依托數(shù)據(jù)分析，正泰新能源實(shí)現(xiàn)了對(duì)光伏電站的實(shí)時(shí)、智能運(yùn)營(yíng)管理；通過影像、定位及IOT參數(shù)獲取判定維修質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)；而通過云計(jì)算技術(shù)及數(shù)據(jù)模型、算法幫助電站選扯、定價(jià)等，真正實(shí)現(xiàn)了運(yùn)用大數(shù)據(jù)打造光伏電站智慧運(yùn)維。
基于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代的戰(zhàn)略趨勢(shì)研判，近年來，正泰主動(dòng)把握世界新一輪科技和產(chǎn)業(yè)革命帶來的機(jī)遇，提出了“一云兩網(wǎng)”戰(zhàn)略布局。圍繞“一云兩網(wǎng)”戰(zhàn)略布局，正泰持續(xù)分階段推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能與制造業(yè)的深度融合，打造平臺(tái)型企業(yè)，創(chuàng)造持續(xù)共贏的生態(tài)優(yōu)勢(shì)。
